---

Менеджер нескольких валютных счетов Z-X-N
Принимает глобальные операции агентства по счетам в иностранной валюте, инвестиции и транзакции
Помощь семейным офисам в автономном управлении инвестициями

---



В условиях двусторонней торговли на Форекс для начинающих трейдеров неудачи и трудности, с которыми они сталкиваются на ранних этапах торговли, являются не негативным опытом, а ценными активами, которые могут помочь им расти в долгосрочной перспективе.

---

Исходя из логики инвестиционной психологии в сочетании с универсальными характеристиками и присущими человеческой природе слабостями, чем больше трудностей и испытаний человек переживает в раннем возрасте, тем сильнее будет его психологическая устойчивость при столкновении с различными стрессами и потрясениями в дальнейшем. Конечно, нельзя отрицать, что некоторые люди, выросшие в условиях невзгод, могут использовать более радикальные способы выражения своих эмоций, а в крайних случаях могут выбирать насильственные методы решения проблем. Однако, статистически говоря, эта группа редко впадает в пучину чрезмерной тревоги и пессимизма, не говоря уже о таких крайних мерах, как прыжки со ступеней или самоубийство. Напротив, многие из тех, кто выбирает самоубийство из-за инвестиционных потерь или жизненных неудач, на протяжении всей своей жизни сталкивались с неизменно благоприятными обстоятельствами, особенно преуспевая в учебе. Эта долгосрочная, однообразная траектория обучения лишила их основных навыков для преодоления трудностей. Для семей с детьми, особенно с мальчиками, крайне важно позволить детям сталкиваться с соответствующими трудностями в процессе их развития. Многие непослушные дети по сути связаны с чрезмерной баловством и излишествами в годы своего становления.
Возвращаясь к самому валютному рынку, потери являются обычным явлением. Однако бывают и крайние случаи, когда инвесторы решают покончить с собой из-за многомиллионных потерь. Это явление в полной мере подчеркивает жизненно важное значение инвестиционной психологии в отрасли, ее важность, способную даже спасать жизни в критические моменты. Важно отметить, что эти крайние психологические кризисы, вызванные инвестиционными убытками, часто носят крайне коварный характер, их трудно своевременно обнаружить посторонним, что еще раз подчеркивает необходимость развития надежной психологической основы для торговли.
Оглядываясь на свой путь инвестирования в Форекс, я понимаю, что до выхода на этот рынок я уже накопил миллионы долларов. Эта предпосылка заложила важную финансовую основу для последующих инвестиционных операций, а также дала мне базовое понимание и перспективу крупного инвестора. Именно благодаря моему предыдущему опыту получения существенной прибыли и работы с большими суммами денег у меня была уверенность в том, что краткосрочные потери в будущем не смогут меня сломить.
Фактически, до того, как заняться инвестициями в Форекс, я долгое время работал в компании, занимающейся внешней торговлей. До 2008 года политика доступа к валютному рынку внутри страны и за рубежом еще не была ужесточена. В то время банковские счета моей офшорной компании позволяли свободно получать различные иностранные валюты, такие как доллары США, евро и британские фунты, а также удобно переводить соответствующие валютные средства на личные валютные счета поставщиков. Это преимущество позволило моей внешнеторговой фабрике быстро развиваться до 2008 года, и её бизнес процветал. Стоит отметить, что миллионы долларов, накопленные за этот период, представляли собой чистую прибыль. До начала работы моей экспортно-ориентированной фабрики я уже приобрел значительную недвижимость, когда рынок был на спаде, используя свою высокую зарплату старшего менеджера. Это раннее накопление базовых активов заложило прочный фундамент для последующих инвестиций.
Даже с этой солидной базой активов инвестирование миллионов долларов, накопленных экспортно-ориентированной фабрикой, на валютном рынке всё ещё приводило к нестабильной торговле. Первоначально я делал ставку на укрепление евро по отношению к доллару до уровня 1,6. Эта торговая стратегия первоначально принесла мне многократную прибыль, но последующие события типа «чёрный лебедь» полностью изменили ситуацию. Во-первых, начало долгового кризиса в Дубае напрямую привело к значительному снижению ранее накопленной прибыли от инвестиций в иностранную валюту. Затем, основываясь на ранее установленном Швейцарским национальным банком «красном» уровне 1,2 для евро по отношению к швейцарскому франку, я продолжал придерживаться своего прогноза укрепления евро, но столкнулся с «черным лебедем» — внезапным изменением валютной политики швейцарского франка. Этот шок еще больше сократил общий объем инвестиций, и на момент написания статьи в 2025 году курс евро-доллар так и не восстановился до ключевого уровня 1,2. После вышеупомянутых потерь я обратил свое внимание на товарный рынок. Когда международные цены на нефть упали ниже 10 долларов за баррель, полагаясь на свою отраслевую интуицию и здравый смысл рынка, я посчитал это редкой возможностью для обогащения и вложил значительные средства, сделав ставку на отскок цен. Однако впоследствии цены на нефть резко упали до крайне низкого уровня в -37 долларов за баррель, что напрямую привело к вынужденной ликвидации моих торговых позиций по нефти и еще одним существенным убыткам.
Хотя инвестиционная прибыль, накопленная на ранних этапах, была почти полностью уничтожена многочисленными рыночными потрясениями, благодаря прочному фундаменту моего первоначального капитала, мой основной капитал не был существенно поврежден. Тем не менее, десять лет инвестиционных операций в конечном итоге закончились «пустой тратой времени», что повергло меня в состояние уныния и отчаяния. Я не только закрыл десятки торговых счетов на различных форекс-платформах по всему миру, но и провел несколько лет в состоянии депрессии и подавленности, даже испытывая негативное восприятие ценности жизни. Даже в самые тяжелые эмоциональные периоды у меня никогда не возникало мыслей о самоубийстве. Главная причина заключалась в том, что, несмотря на значительные инвестиционные потери, я сохранил миллионы долларов основного капитала, что заложило основу для возвращения.
Основная причина, по которой я смог сохранить свои принципы и избежать крайних эмоций, кроется в моем детстве. Вырастая в бедности, я часто оставался после школы из-за того, что учителя не могли позволить себе плату за обучение в размере 70 центов. Этот опыт материальной нищеты и унижения не только стал первоначальной движущей силой моего последующего неустанного стремления к богатству, но и заложил во мне фундаментальное понимание «создания чего-то из ничего». Этот образ мышления удивительно похож на образ мышления Рокфеллера, чье стремление к накоплению богатства на протяжении всей жизни также подпитывалось детским опытом, когда его выделили из числа тех, кто был изображен на выпускной фотографии, из-за бедности.
В конечном итоге, я начал с нуля. Поскольку все мое богатство и достижения — результат упорного труда, я не буду бояться потерять их из-за временных неудач в инвестициях. Это основная логика, лежащая в основе моей способности сохранять прибыль после нескольких крупных убытков.

Совместные инвестиционные торговые счета — самый безопасный метод, без всяких сомнений. Даже в случае непредвиденных обстоятельств, по крайней мере, члены семьи или соинвесторы знают, куда идут средства, что предотвращает их присвоение недобросовестными брокерами.

---

В рамках механизма «двусторонней торговли» в сфере розничной маржинальной торговли на рынке Форекс в Гонконге правила допуска брокеров к совместным счетам можно суммировать в виде трехступенчатой ​​последовательности: «сначала идентификация, затем субъект, затем операция».
Первый уровень проверки личности доступен только физическим лицам в возрасте 18 лет и старше, обладающим полной дееспособностью. Даже если у несовершеннолетних есть фактическая потребность в совершении сделки, они могут владеть акциями только косвенно через независимый эскроу-счет, открытый их опекунами, и не могут быть зарегистрированы в качестве совладельцев в договоре.
Второй уровень проверки юридического лица исключает юридические лица из понятия «совместная собственность». Компании, трасты, фонды или другие учреждения, требующие совместной работы нескольких лиц, должны подать заявку на отдельный выделенный счет и предоставить дополнительные документы, такие как свидетельство о регистрации, решения совета директоров, доверенности и декларацию конечных бенефициаров. Схема объединения физических и юридических лиц в рамках совместной собственности не имеет реального пути реализации в рамках существующей системы соблюдения нормативных требований.
Третий уровень проверки соответствия нормативным требованиям регулируется Законом Гонконгского валютного управления (HKMA) о борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма. Если заявитель фигурирует в санкционных списках Организации Объединенных Наций, Европейского союза, Управления по контролю за иностранными активами США (OFAC) или судов Гонконга, или был зарегистрирован в базах данных, таких как базы данных о финансовых нарушениях, злоупотреблении доверием или отчетах о подозрительных транзакциях (STR) регулирующих органов, брокеры могут напрямую отказать в открытии счета на этапе KYC без предоставления конкретных причин.
Помимо упомянутых выше жестких требований к идентификации и квалификации, структура управления совместными счетами также подчиняется двойным ограничениям: «максимальное количество людей» и «правила подписи». Большинство лицензированных платформ ограничивают количество владельцев совместных счетов двумя-четырьмя, а некоторые принимают только два совместных счета.
Одновременно все владельцы счетов обязаны предварительно выбрать в договоре об открытии счета либо «единая подпись для доступа к средствам», либо «совместная подпись для торговли», и эти договоры должны быть зарегистрированы в банковской системе хранения, чтобы избежать будущих споров о солидарной ответственности, возникающих в результате переводов средств или принудительной ликвидации.
Иными словами, совместные счета — это не просто «несколько человек, использующих один ключ», а скорее требуют четкого разделения прав, обязанностей и ответственности в процессе открытия счета. В противном случае, даже если идентификация соответствует требованиям, заявка может быть отклонена отделом соответствия из-за нечетких прав доступа.

Совместно управляемые счета с тремя и более владельцами являются не только идеальной альтернативой традиционным моделям управления активами MAM и PAMM, но и всесторонним усовершенствованием и обновлением.

---

Ранее модели MAM и PAMM доминировали на рынке благодаря своим особенностям управления субсчетами и унифицированной работе. Однако с ужесточением глобальных финансовых правил и ростом требований инвесторов к контролю над активами эти модели постепенно выявили недостатки, такие как несбалансированные полномочия, непрозрачные комиссии и высокие риски соблюдения нормативных требований. Многосторонние совместные счета, с другой стороны, основаны на структуре совместного владения и управления, консолидируя полномочия по принятию инвестиционных решений и владению активами среди всех участников. Это обеспечивает эффект коллективного управления фондом, аналогичный MAM/PAMM, одновременно гарантируя осмотрительность торговых решений и безопасность фонда за счет взаимного контроля и баланса между совместными структурами. Кроме того, упрощенная структура счета соответствует требованиям KYC и противодействия отмыванию денег в рамках трансграничного регулирования, что делает ее ключевым инструментом для реформирования моделей управления активами для малых и средних инвестиционных групп.
В контексте двусторонней торговли на рынке Форекс, с постепенным повышением требований отрасли и оптимизацией возможностей брокерских услуг, большинство лицензированных форекс-брокерских платформ внесли целенаправленные корректировки в масштабы участников совместных счетов, расширив максимальное количество трейдеров, которые могут участвовать в совместных инвестициях, до четырех. Эта корректировка преодолевает традиционные ограничения на количество участников совместных счетов, эффективно адаптируясь к реальным потребностям небольших групп, совместно осуществляющих инвестиционную торговлю на рынке Форекс. Она создает соответствующий нормативным требованиям канал для совместного участия инвесторов с различными ресурсными преимуществами, эффективно решая проблему отрасли, из-за которой небольшим инвестиционным группам ранее было сложно осуществлять совместную торговлю с помощью формальных моделей счетов.
Рассматривая историю развития механизмов управления активами на рынке Форекс, можно отметить, что ранее широко используемые механизмы MAM (управление несколькими счетами) и PAMM (управление процентным распределением), возглавляемые профессиональными управляющими инвестициями на Форекс, хотя и обладали определенными преимуществами в плане контроля рисков с точки зрения хранения средств — строго придерживаясь бизнес-принципа, исключающего прямое хранение средств клиентов и принципиально избегая таких злонамеренных финансовых рисков, как финансовые пирамиды, которые часто встречаются в традиционном секторе управляющих компаний, — также имели множество присущих им недостатков и операционных ошибок, которых трудно избежать. На практике такие механизмы косвенно перекладывают значительную часть обязанностей по мониторингу рынка и управлению рисками на финансовых регуляторов. Однако, учитывая общие затраты на контроль рисков на финансовых рынках и необходимость управления высокими и постоянными операционными расходами, регуляторы в конечном итоге приняли решение о полном запрете. Это решение, «подходящее для всех», хотя и положило конец этому типу модели управления активами, которая когда-то обладала определенными преимуществами, также создало пространство для развития новых механизмов инвестиционного сотрудничества.
После того, как механизмы MAM и PAMM были исключены из основного применения из-за нормативных ограничений, совместные инвестиционные счета с четырьмя и более участниками, благодаря своей уникальной операционной логике, продемонстрировали сильные взаимодополняющие механизмы. Они не только эффективно компенсировали многие недостатки традиционных моделей управления активами, но и создали более гибкую систему инвестиционного сотрудничества. Эта модель счета привлекает инвесторов-единомышленников разных типов для формирования совместной инвестиционной структуры. Внутри счета достигается точная интеграция ресурсов и разделение труда. В частности, участники с достаточными капиталовложениями могут брать на себя ответственность за предоставление средств, инвесторы с профессиональными навыками торговли на Форекс могут руководить фактическими торговыми операциями, а специалисты с богатым опытом анализа рынка могут оказывать профессиональную поддержку на уровне принятия решений. Кроме того, благодаря эксклюзивному механизму контроля рисков совместного счета, ни один владелец счета не имеет права самостоятельно выводить средства. Такая конструкция обеспечивает надежную операционную защиту средств на счете, что еще больше повышает рыночное признание этой модели.
С точки зрения развития отрасли, многосторонние совместные инвестиционные счета считаются высокоадаптивным и качественным механизмом инвестирования на Форекс в эпоху искусственного интеллекта. Они совместимы с требованиями доступа интеллектуальных торговых систем и могут смягчить ограничения принятия решений отдельным лицом за счет многостороннего сотрудничества. Конечно, любой новый финансовый механизм неизбежно порождает новые недостатки и операционные проблемы на этапе его продвижения и внедрения. Могут возникать такие проблемы, как разногласия при принятии решений в условиях многостороннего сотрудничества и споры о механизмах распределения прибыли. Однако, учитывая итеративный характер финансового рынка и постоянное совершенствование системы регулирования отрасли, эти новые проблемы отрасли могут быть постепенно решены путем оптимизации условий соглашений об отношениях, создания профессиональных механизмов посредничества и модернизации систем управления рисками. Потенциал будущей оптимизации и совершенствования, а также потенциал применения на рынке остаются значительными.

Объяснение ключевых узлов в надзоре за маржинальной торговлей на рынке Форекс в материковом Китае со стороны гонконгских форекс-брокеров

---

В контексте двусторонних инвестиций в иностранную валюту гонконгские форекс-брокеры, осуществляющие маржинальную торговлю на рынке Форекс в материковом Китае, должны строго соблюдать требования нормативного регулирования. Ключевым требованием соответствия является запрет на осуществление любой деятельности по маржинальной торговле на валютном рынке, не одобренной соответствующими регулирующими органами. Отправной точкой для определения этого требования является 17 июня 2019 года.
17 июня 2019 года Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (далее именуемая «КЦЗ») официально выпустила специальный циркуляр. Этот циркуляр прямо предупреждал все лицензированные корпорации в пределах своей юрисдикции, четко определяя два типа запрещенных действий: во-первых, лицензированным корпорациям строго запрещено напрямую осуществлять несанкционированную маржинальную торговлю на валютном рынке в материковом Китае; во-вторых, лицензированным корпорациям запрещено оказывать помощь инвесторам из материкового Китая в участии в такой несанкционированной маржинальной торговле на валютном рынке в любой форме. Выпуск этого специального циркуляра не только является четким заявлением гонконгских регуляторов относительно регулирования трансграничной маржинальной торговли иностранной валютой, но и служит важной отправной точкой для последующего ограничения предоставления гонконгскими форекс-брокерами связанных с этим незаконных форекс-услуг гражданам материкового Китая, закладывая основу для последующего регулирования трансграничных валютных операций.
С точки зрения развития регулирования, с момента выпуска специального циркуляра 17 июня 2019 года соответствующие нормативные требования к внутреннему и международному валютным рынкам демонстрируют непрерывную тенденцию к ужесточению. Регулирующие органы еще больше ограничили распространение незаконной трансграничной маржинальной торговли иностранной валютой путем постоянного совершенствования нормативных правил и усиления контроля за их соблюдением. Однако важно уточнить, что основное запретительное нормативное направление, пронизывающее все последующие нормативные меры, восходит к содержанию этого специального циркуляра, выпущенного Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга в 2019 году. Нормативно-правовые принципы и запретительные требования, установленные в этом циркуляре, всегда являлись основными руководящими принципами регулирования операций по торговле на рынке Форекс между гонконгскими форекс-брокерами и материковым Китаем.

Для жителей материкового Китая разрешено открывать счета для торговли иностранной валютой в Гонконге лично, но при соблюдении определенных условий.

---

В контексте двусторонних валютных инвестиций необходимо четко разграничить границы соответствия нормативным требованиям соответствующих видов деятельности валютных брокеров Гонконга: Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (далее именуемая «КЦЗ») налагает строгие ограничения на гонконгских брокеров, осуществляющих маржинальную торговлю иностранной валютой в материковом Китае. Однако это нормативное требование не означает незаконности открытия резидентами материкового Китая счетов для торговли иностранной валютой в Гонконге лично. Определение соответствия этим двум понятиям необходимо всесторонне оценивать в сочетании с конкретными нормативными правилами и сценариями деятельности.
Ключевым поворотным моментом в определении вышеупомянутых границ соответствия стало 17 июня 2019 года. В этот день Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC) официально издала специальный циркуляр, содержащий четкие предупреждения всем лицензированным компаниям, находящимся в ее юрисдикции, и четко определяющий запрещенный объем двух типов нарушений: во-первых, лицензированным компаниям было строго запрещено напрямую осуществлять операции по маржинальной торговле иностранной валютой в материковом Китае без одобрения соответствующих регулирующих органов; во-вторых, лицензированным компаниям было запрещено оказывать помощь инвесторам из материкового Китая в участии в таких несанкционированных операциях по маржинальной торговле иностранной валютой в любой форме. Издание этого специального циркуляра не только ознаменовало уточнение позиции регулирующих органов Гонконга в отношении трансграничной маржинальной торговли иностранной валютой, но и стало основной отправной точкой для последующего ограничения предоставления гонконгскими брокерами иностранной валюты связанных с этим незаконных валютных услуг гражданам материкового Китая, заложив основу для регулирования в сфере трансграничной торговли иностранной валютой.
Важно уточнить, что вышеупомянутые жесткие нормативные требования Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга не отменяют законность открытия резидентами материкового Китая соответствующих требованиям валютных торговых счетов в Гонконге. Открытие таких счетов и торговая деятельность могут осуществляться на законных основаниях при соблюдении двойных требований соответствия. Во-первых, что касается выбора учреждений, резидентам материкового Китая следует отдавать приоритет регулируемым брокерам или лицензированным банкам, имеющим лицензию типа 3 от Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC) (т.е. лицензию на торговлю иностранной валютой с использованием заемных средств). Эти учреждения строго регулируются Законом о ценных бумагах и фьючерсах Гонконга и внедряют систему сегрегированных фондов, что обеспечивает базовое соответствие транзакций с точки зрения квалификации учреждения, снижая риски безопасности средств и соблюдения требований.
Во-вторых, что касается материалов и процедур открытия счета, резидентам материкового Китая необходимо заранее подготовить полный комплект документов, соответствующих требованиям. К основным документам относятся действующее удостоверение личности резидента материкового Китая, разрешение на поездки в Гонконг и Макао, а также другие документы, удостоверяющие личность и необходимые для поездки. Некоторые учреждения могут также потребовать дополнительные материалы, такие как подтверждение адреса и подтверждение источника средств, в связи с требованиями по борьбе с отмыванием денег. Впоследствии резиденты должны пройти очную проверку и оценку рисков в соответствии с правилами учреждения, чтобы обеспечить соответствие и стандартизацию процесса открытия счета.
Наконец, крайне важно строго соблюдать соответствующие нормативные положения материкового Китая. Даже если счет, открытый в Гонконге, соответствует местным торговым правилам, трансграничный приток и отток средств все равно должен строго соответствовать требованиям материкового Китая к управлению иностранной валютой. Например, физические лица должны соблюдать годовой лимит в 50 000 долларов США на покупку и расчеты в иностранной валюте, и строго запрещено обходить правила путем ложного сообщения об использовании средств или разделения транзакций. Такие попытки обойти правила могут не только препятствовать притоку и оттоку средств, но и нарушать правовые нормы материкового Китая, что влечет за собой соответствующие юридические риски. Это ключевой момент соблюдения требований, на который жители материкового Китая должны обратить пристальное внимание при открытии счетов для торговли иностранной валютой и проведении соответствующих операций в Гонконге.

---

• 
• 

---

13711580480@139.com

+86 137 1158 0480

+86 137 1158 0480

+86 137 1158 0480

z.x.n@139.com

Mr. Z-X-N

China · Guangzhou

---